Scientific journal

Modern high technologies

ISSN 1812-7320

"Перечень" ВАК

ИФ РИНЦ = 0,940

В статье рассматривается модель определения периода времени эффективного вложения капитала в металлургической отрасли РФ. Автор с помощью экономико-математических методов исследует чистый приведенный доход инновационно-инвестиционного цикла. Модель носит универсальный характер и может использоваться в различных отраслях экономики.

The article considers the model of the time period of effective capital investment in the metallurgical industry in Russia Federation. The author investigates the net present value of innovation and investment circle by using economic and mathematical methods. The model is universal and can be used in different sectors of economy.

Россия на сегодняшний день является страной, стабильность которой целиком и полностью зависит от цен на энергоресурсы. Исследования ведущих специалистов Российской академии наук показывают, что в последние годы Российская Федерация существенно отставала от развитых стран по объемам промышленного производства и производительности труда. Это связано с тем, что физический и моральный износ основных средств производства достиг критического уровня (от 65 до 75%), а выбытие основных фондов идет с темпом 1,5-2,5% в год, тогда как годовой темп обновления технологической базы не превышает 0,1-0,5%1. При этом удельный вес производств, соответствующих 5-ому технологическому укладу, возникшему в развитых странах в 90-е годы, сегодня в России составляет лишь 8%, в то время как индустриально развитые страны ведут активную работу по внедрению 6-ого технологического уклада, где инновационный продукт будет значительно опережать добывающие отрасли.

Все это порождает замкнутый порочный круг проблем: изношенные фонды - низкое качество выпускаемой продукции - низкая конкурентоспособность - низкие объемы продаж - недостаточные обороты по финансам - нехватка денежных средств на обновление оборудования. И как следствие, отсутствие возможностей не только для инноваций, но и для  сохранения темпов роста производства  на достаточно высоком уровне.

В этой связи Правительство РФ уделяет большое внимание процессам модернизации. В частности в своем обращении к Федеральному Собранию Д. Медведев отметил следующее: «В XXI веке нашей стране вновь необходима всесторонняя модернизация, и это будет первый в нашей истории опыт модернизации, основанный на ценностях и институтах демократии. Престиж Отечества и национальное благосостояние не могут до бесконечности определяться достижениями прошлого» 2.

На сегодняшний день во всесторонней структурной модернизации, как в техническом, так и в технологическом плане нуждается большинство отраслей российской экономики, способных обеспечить внутренний рынок. К таким отраслям, прежде всего, относится металлургическая отрасль, являющиеся основой индустриальной мощи экономики любой страны.

Таким образом, особенностью текущего этапа экономического развития является необходимость модернизации металлургической отрасли и ее переориентация на выпуск инновационной продукции. Инновации при этом рассматриваются как основной фактор модернизации экономики, способный обеспечить устойчивый рост с ориентацией на выпуск высокотехнологичной продукции. Реализация этой задачи становится возможной при анализе и прогнозировании показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Поэтому тема данного исследования является актуальной для российской экономики.

Целью настоящего исследования являлось построение модели определение периода эффективного вложения капитала, которая показывает когда необходимо вкладывать денежные средства в обновление основных средств, так чтобы в будущем получить максимальную отдачу от инвестирования или максимальный чистый приведенный доход.

Модель была построена на примере металлургической отрасли, так как она является базовой отраслью экономики России и вносит значительный вклад в прирост ВВП и других макроэкономических показателей. Так на 2010 год доля металлургической промышленности в ВВП страны составляла около 5 %, промышленном производстве порядка 18%, экспорте – 14 %3.

Модель имеет следующие допущения:

1. Ставка дисконтирования d находится как сумма ставки рефинансирования, которая была равна 8% на момент проведения исследования, и риска, связанного с осуществлением инвестиционной деятельности в металлургической отрасли 10%:

4.

2. Точка максимума () первого инновационно-инвестиционного цикла (первой волны) лежит на середине подъема второго инновационно-инвестиционного цикла (второй волны) и для второй волны характерны темпы прироста первой волны на данном отрезке;

3. Вторая волна имеет такой же вид функциональной зависимости изменения NPV от времени, как и первая.

В модели были использованы следующие обозначения: x – коэффициент соответствующий i–ому году, y – чистый приведенный доход i–ого года. За начало координат принят 2005 год (x=0), тогда 2005+(n+1) году соответствует коэффициент, вычисляемый по формуле 1

x = n + 1, (1)

а 2005-(n+1) году, вычисляемый по формуле 2

x = n – 1. (2)

Первый этап исследования заключался в построении графика зависимости чистого приведенного дохода от времени первого инновационно-инвестиционного цикла. Для этого на основе имеющихся статистических данных был рассчитан NPV проекта по формуле (2):

, (2)

где - объем отгруженных товаров металлургической отрасли;

- затраты на производство и продажу продукции металлургической отрасли;

- инвестиции в металлургическую отрасль;

d - ставка дисконтирования;

t - период времени, соответствующий определенному году.

Расчеты представлены в таблице 1: