В развитых странах с рыночной экономикой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 – с внутренними. Методом моделирования проведем оценку риска банкротства в ООО ТСО «Экострой».
Построение модели Двухфакторной модели Альтмана (1) учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде. Однако этот показатель не дает представления о результате, полученном на каждый рубль затрат, т.е. об эффективности произведенных расходов.
Z = –0,3877 – 1,0736Ктл + 0,0579Кзс, (1)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности, Кзс – коэффициент капитализации
Z= –0,388–1,074⋅0,96+0,058⋅0,96=–1,47394 – вероятность банкротства невелика.
В модели Лиса (2) факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z = 0,063х1 + 0,092х2 + 0,057х3 + 0,001х4, (2)
где х1 – оборотный капитал/сумма активов; х2 – прибыль от реализации/сумма активов; х3 – нераспределенная прибыль/сумма активов; х4 – собственный капитал/заемный капитал.
Z2010 =0,063⋅0,017+0,092⋅1,012+ +0,057⋅0,976+0,001⋅1,533 =0,1513.
Вероятность банкротства малая, поскольку Z>0 (0,15134).
По содержательности и набору факторов-признаков расчетная модель Таффлера (3) ближе к российским реалиям, чем модель Лиса. По ней вероятность банкротства малая.
Z = 0,53x1 + 0,13x2 + 0,18x3 + 0,16x4= 0,56645 (3)
Проведенное исследование риска банкротства построением моделей показало, что риск вероятности банкротства за исследуемый период ООО ТСО «Экострой» невелик.