Оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия представляет собой важную часть финансового анализа, направленную на исследование обеспеченности предприятия ликвидными средствами и готовности своевременного исполнения платёжных обязательств.
Ликвидность – это возможность превращения статей актива баланса предприятия в деньги для оплаты обязательств по пассиву, лёгкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в наличные деньги [1].
Платёжеспособность предприятия определяется его способностью своевременно и полностью исполнять платёжные обязательства, которые вытекают из торговых, кредитных и других операций денежного характера [1].
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счёт наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.
Оценку ликвидности и платёжеспособности произведём на примере ООО ПК «Ангстрем» – мебельной компании, известной не только в России, но и за рубежом.
Анализ ликвидности предприятия осуществляют с привлечением агрегированного баланса. Для этого объединяют активы – по убыванию степени их ликвидности, пассивы – по возрастанию сроков погашения обязательств (табл. 1).
Таблица 1
Агрегированный баланс ООО ПК «Ангстрем»
|
Агрегированные статьи |
Значение на начало 2011 года, тыс. р. |
Значение на конец 2011 года, тыс. р. |
Абсолютное отклонение (+;-), тыс. р. |
Темп роста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
А1 |
41114 |
12813 |
-28301 |
31,16 |
|
А2 |
76214 |
152717 |
+76503 |
200,38 |
|
А3 |
396907 |
383098 |
-13809 |
96,52 |
|
А4 |
438540 |
486104 |
+47564 |
110,85 |
|
П1 |
297842 |
284502 |
-13340 |
95,52 |
|
П2 |
1500 |
139598 |
+138098 |
9306,53 |
|
П3 |
217642 |
137235 |
-80407 |
63,06 |
|
П4 |
435791 |
473397 |
+37606 |
108,63 |
Выполнение условия ликвидности баланса на начало года:
1) А1 (41114 тыс. р.) < П1 (297842 тыс. р.);
2) А2 (76214 тыс. р.) > П2 (1500 тыс. р.);
3) А3 (396907 тыс. р.) > П3 (217642 тыс. р.);
4) А4 (438540 тыс. р.) > П4 (435791 тыс. р.).
Выполнение условия ликвидности баланса на конец года:
1) А1 (12813 тыс. р.) < П1 (284502 тыс. р.);
2) А2 (152717 тыс. р.) > П2 (139598 тыс. р.);
3) А3 (383098 тыс. р.) > П3 (137235 тыс. р.);
4) А4 (486104 тыс. р.) > П4 (473397 тыс. р.).
Расчёты показали, что на начало и конец 2011 года не выполняются первое и четвёртое условия ликвидности баланса. Это свидетельствует о том, что баланс ООО ПК «Ангстрем» не является абсолютно ликвидным. Этому послужило уменьшение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений.
Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе расчётов коэффициентов капитализации, ликвидности, деловой активности и их сравнения с нормативными значениями. Для осуществления анализа выполним расчёт финансовых коэффициентов на примере ООО ПК «Ангстрем» (табл. 2).
Таблица 2
Финансовые коэффициенты, рассчитанные на примере ООО ПК «Ангстрем»
|
Показатели |
Значение, тыс. р. |
Норм. знач. |
Абсолютное отклонение (+;-) |
Темп роста, % |
|
|
Предыдущий период |
Отчётный период |
||||
|
1 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Коэффициенты капитализации |
|||||
|
1. Коэффициент независимости (доля собств. средств в стоимости имущества) |
0,457 |
0,458 |
>0,3 |
+0,001 |
100,22 |
|
2. Доля заемных средств в стоимости имущества |
0,543 |
0,542 |
<0,7 |
-0,001 |
99,82 |
|
3. Коэффициент задолженности |
0,843 |
0,843 |
- |
- |
100 |
|
4. Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества |
0,080 |
0,148 |
- |
+0,068 |
185 |
|
Коэффициенты ликвидности |
|||||
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,021 |
0,010 |
>0,2 |
-0,011 |
47,62 |
|
2. Коэффициент промежуточной ликвидности |
0,392 |
0,390 |
>0,8 |
-0,002 |
99,49 |
|
3. Коэффициент покрытия (общей ликвидности) |
1,718 |
1,294 |
>2 |
-0,424 |
75,32 |
|
Показатели деловой активности |
|||||
|
1. Коэффициент оборачиваемости (общий) |
1,247 |
1,657 |
- |
+0,41 |
132,88 |
|
2. Оборачиваемость запасов |
13,714 |
25,044 |
- |
+11,33 |
182,62 |
|
3. Оборачиваемость собственных оборотных средств |
-432,339 |
-134,923 |
- |
+297,416 |
- |
|
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
-0,005 |
-0,023 |
>0,1 |
-0,018 |
- |
Расчёты показали, что в целом коэффициенты капитализации имеют благоприятные значения. Коэффициенты капитализации, имеющие нормативные значения, соответствуют нормативам. Негативной тенденцией является снижение коэффициентов абсолютной ликвидности, промежуточной ликвидности и общего покрытия. Это свидетельствует об уменьшении быстроты превращения активов в денежные средства. Благоприятной тенденцией является увеличение значений коэффициента оборачиваемости и оборачиваемости запасов. Следует также отметить, что у ООО ПК «Ангстрем» существует нехватка собственных оборотных средств, о чём свидетельствуют отрицательные значения оборачиваемости собственных оборотных средств и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. ООО ПК «Ангстрем» необходимо срочно увеличить сумму наиболее ликвидных активов, чтобы можно было своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Дальнейшее снижение величины запасов позволит компании увеличить оборачиваемость.
Следует отметить, что главной целью при выполнении финансового анализа является оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия относительно будущих условий существования [2], которая позволяет пользователям бухгалтерской отчётности принять своевременные и правильные управленческие решения.