Определить необходимый объем инвестиций в дебиторскую задолженность позволяют инвестиционные методы и инструменты управления дебиторской задолженностью. Финансовая наука предлагает несколько методов для определения величины инвестиций в дебиторскую задолженность. Самыми простыми методами являются метод прямого счета и аналитический метод [1]. Однако в обоих методах не учитывается временная стоимость денег и рентабельность планируемых вложений. Учесть эти факторы позволяют динамические методы оценки, основная сложность применения которых связана с проблемой выбора требуемой нормы доходности. С точки зрения инвестиционного анализа вложения в дебиторскую задолженность ничем не отличаются от инвестиций в производственные мощности. Поэтому к дебиторской задолженности вполне применимы все основные показатели, используемые для оценки эффективности инвестиций методами, основанными на принципе дисконтирования денежных потоков (динамичные методы): чистый дисконтированная стоимость (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и индекс рентабельности (PI) [2]. К недостаткам динамичных методов относится сам вопрос обоснования ставки дисконтирования (требуемой нормы доходности), который представляет собой ахилессову пяту в оценке эффективности инвестиционных проектов [3]. Требуемая норма доходности может соответствовать доходности краткосрочных государственных бумаг или банковского депозита на срок, равный периоду прогноза, средневзвешенной стоимости капитала (WACC) или стоимости собственного или заемного кашляла в зависимости от источника финансирования дебиторской задолженности, рентабельности бизнеса. Показатель WACC отражает цену капитала, авансированного в деятельность фирмы и должен быть меньше рентабельности активов, рассчитанной по операционной прибыли (EBIT). В противном случае произойдет уменьшение величины собственного капитала предприятия [4]. Одним из современных инструментов повышения эффективности систем управления компаниями, в частности – системы управления дебиторской задолженностью, является описание и регламентация бизнес-процессов. Использование процессно-ориентированного подхода и инструментов управления бизнес-процессами позволяет навести порядок в компании и заложить механизм улучшения процессов [5].
Библиографическая ссылка
Исаченко М.Б. К ВОПРОСУ ОБ ОЦЕНКЕ ДОПУСТИМЫХ ОБЪЕМОВ ИНВЕСТИЦИЙ В ДЕБИТОРСКУЮ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ // Современные наукоемкие технологии. – 2014. – № 12-1. – С. 115-115;URL: https://top-technologies.ru/ru/article/view?id=34872 (дата обращения: 20.04.2024).